Análisis de los ciclos económicos en Latinoamérica como medio para evaluar la factibilidad de implementar un área monetaria en la región, periodo 2000-2022

Abstract

La creación de un Área Monetaria Óptima en Latinoamérica ha sido objeto de debate en los últimos años por sus potenciales beneficios, como la reducción de costos de transacción y el fomento del comercio intrarregional. Por tanto, este estudio evaluó la factibilidad de llevar a cabo una integración monetaria en Latinoamérica mediante el análisis de los ciclos económicos de los países de la región. Para este cometido se empleó una metodología dual: el filtro Hodrick-Prescott (HP) para describir el comportamiento cíclico, y un modelo de vectores autorregresivos estructurales (SVAR) para identificar los shocks domésticos, regionales y globales que influyen en la dinámica económica de cada país. Los resultados del modelo SVAR mostraron que la varianza del ciclo del PIB real en Centroamérica y el Caribe se explica principalmente por shocks regionales, sugiriendo potencial para la conformación de un área monetaria, especialmente entre los países que muestran una presencia mayor de este tipo de shocks: Belice, Nicaragua, Honduras y Panamá, presidida por México como núcleo central. Por su parte, Sudamérica muestra un predominio de los shocks domésticos en la mayoría de países; sin embargo, Ecuador, Colombia y Argentina presentan una mayor influencia de shocks regionales, lo que perfila a estos países como candidatos frente a una posible unión monetaria presidida por Chile como núcleo central. Finalmente, si bien existen países para los cuales los costos de una hipotética unión monetaria serían relativamente menores, Latinoamérica en su conjunto, por el momento, no se puede considerar como un área monetaria óptima.